Rapporto sull’occupazione di maggio 2023: 339.000 posti di lavoro aggiunti nonostante l’elevata inflazione

Le assunzioni negli Stati Uniti hanno registrato un'accelerazione a maggio, quando i datori di lavoro hanno aggiunto 339.000 posti di lavoro in forte espansione e il mercato del lavoro ha continuato a scrollarsi di dosso gli alti tassi di interesse e l'inflazione persistente.

Il tasso di disoccupazione, calcolato da un sondaggio separato sulle famiglie, è aumentato dal 3,4% al 3,7%, il minimo degli ultimi cinque decenni, ha detto venerdì il Dipartimento del Lavoro. Si tratta del livello più alto da ottobre.

Gli economisti intervistati da Bloomberg avevano stimato che il mese scorso sarebbero stati aggiunti 195.000 posti di lavoro.

Inoltre, gli incrementi salariali di marzo e aprile sono stati rivisti al rialzo di un totale di 93.000 unità, indicando assunzioni più consistenti a fine inverno e inizio primavera di quanto si credesse.

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Il mercato del lavoro è stato straordinariamente robusto nonostante gli aggressivi aumenti dei tassi di interesse della Federal Reserve volti a frenare le assunzioni e la crescita dei salari e a contenere l’inflazione.

I funzionari della Fed hanno detto che potrebbero sospendere gli aumenti dei tassi in una riunione di questo mese, ma il rapporto di successo sull'occupazione di maggio e i dati più preoccupanti sull'inflazione alla fine di questo mese potrebbero far naufragare quel piano.

Il principale indicatore del mercato azionario, l’indice S&P 500, è salito di 61 punti, o dell’1,4%, a 4.282 nelle negoziazioni del primo pomeriggio di venerdì, mentre il Dow Jones Industrial Average è salito di 635 punti, o dell’1,9%, a 33.697. Gli indici hanno avuto una spinta dopo il rapporto sull'occupazione, che ha anche mostrato, cosa forse più importante per i mercati, che anche gli aumenti delle retribuzioni dei lavoratori sono rallentati nonostante il rafforzamento delle assunzioni. I salari sono un motore dell’inflazione.

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Secondo i dati del CME Group, i trader si aspettano sempre più che la Fed faccia seguire alla pausa un rialzo dei tassi di interesse a luglio. Ciò ha contribuito a spingere al rialzo i rendimenti dei titoli del Tesoro. Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è salito al 3,63% dal 3,60% di giovedì scorso. Aiuta a fissare i tassi per mutui e altri prestiti importanti.

Il rendimento dei titoli del Tesoro a due anni, che si muove maggiormente in base alle aspettative per l'azione della Fed, è salito al 4,41% dal 4,34%.

In un segnale più incoraggiante, nonostante la frenesia delle assunzioni del mese scorso, la retribuzione oraria media è aumentata di 11 centesimi a 33,44 dollari, spingendo al ribasso l'aumento annuale dal 4,4% al 4,3%. Ciò dovrebbe dare alla Fed un po’ di conforto poiché gli aumenti salariali e l’inflazione continuano a moderarsi gradualmente.

"I dati mostrano che la crescita dell'occupazione continua a un ritmo rapido, ma le pressioni salariali non aumentano", afferma Rubeela Farooqi, capo economista statunitense di High Frequency Economics. Nonostante il vigoroso aumento di posti di lavoro, afferma che il modesto aumento dei salari medi dovrebbe mantenere la Fed sulla buona strada per mantenere i tassi stabili questo mese.

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I servizi professionali e aziendali guidano l'aumento dei posti di lavoro con 64.000. L'assistenza sanitaria ne ha aggiunti 52.000; il tempo libero e l'ospitalità, il settore più colpito dalla pandemia, ne hanno aggiunti 48.000, soprattutto in ristoranti e bar; e costruzione, 25.000. Il governo ha aggiunto 56.000 posti di lavoro, principalmente presso agenzie statali e locali.

Il settore manifatturiero, in contrazione per sei mesi consecutivi, ha tagliato 2.000 posti di lavoro.

La crescita dell’occupazione in generale ha subito un rallentamento negli ultimi mesi poiché i tassi di interesse sono saliti e i timori di recessione sono aumentati, ma i numeri sono stati volatili. Le aziende frustrate dalla carenza di lavoratori legata alla pandemia continuano ad accaparrarsi lavoratori e a ridurre al minimo i licenziamenti. Il clima insolitamente caldo ha anche sostenuto la crescita dell’occupazione negli ultimi mesi.

I datori di lavoro hanno registrato un record storicamente elevato di 10,1 milioni di offerte di lavoro in aprile, in aumento rispetto ai 9,7 milioni del mese precedente e invertendo una recente tendenza al rallentamento, ha affermato questa settimana il partito laburista. Allo stesso tempo, il numero di persone che hanno lasciato il lavoro è sceso al livello più basso degli ultimi due anni, segno che i lavoratori sono meno fiduciosi di poter cambiare lavoro per ottenere grandi aumenti salariali, uno sviluppo positivo dal punto di vista della Fed.

Homebase, che produce software di pianificazione dei dipendenti per le piccole imprese, ha affermato che i salari sono diminuiti il ​​mese scorso per la prima volta dal 2021.